申银万国陈凤珠:推荐心连心化肥-凯发娱乐官网

新闻资讯

news xinlianxin

申银万国陈凤珠:推荐心连心化肥
发布时间:2013-05-08 点击次数:1801 字号:t|t

        《申银万国研究(香港)分析员 陈凤珠》:中国心连心化肥(01866):集团主要生产甲醇、复合肥及尿素,首季甲醇及复合肥销售上升及尿素的平均价格增加,带动盈利增长逾倍。目前煤炭占公司销售成本约六成,今年煤价持续回落有助维持毛利率,而尿素四厂亦将于8月建成投产,四厂新增尿素产能的成本较目前低16%,同时今年产能贡献达16万吨,令集团总尿素产能达到146万吨。虽然行业仍然出现供应过剩,但由于行业较为分散,产能处于30万吨以下的企业占约市场的四成,而中国心连心化肥致力扩大规模,以增加市占率。由于内地近年积极对农业作出补贴,且化肥乃农业中必须的,料需求有望增长。集团的预测市盈率只有8倍,而息率达到3厘,估值吸引,故股价后市仍有上升空间。建议买入价2﹒8元,目标价3﹒1元,止蚀价2﹒65元。(建议时股价:$2﹒89)