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民企翻身 心连心大超值
发布时间:2015-04-22 点击次数:2460 字号:t|t

       美股道指隔晚回落80点失守18,000关,中国3月份进出口数据跌幅比预期大,成为股市回调藉口。周二亚太区股市普遍靠稳,新加坡股市升1.05%表现最佳,韩股升0,61%亦不俗。近日大升的内地a股及港股依然成为市场焦点,上证指数先跌后升0.34%,续高企4,135的7年高峰;而港股则遇大回吐调整,恒指低开444点见27,688,其后曾回升上27,915,惟港交所(0388)、腾讯(0700)、中移动(0941)、内银等重磅股急回,恒指反覆回落至27,483,收报27,561,全日跌455点或1.62%,成交2,376亿元。港股连升八日逾3,600点后,在严重超买下,昨日显著回落,犹如大市一服「清凉茶」,消化短线偌大升幅后,有利大市朝向28,000/30,000关推进,而绩优大偏低的民企股受北水追捧,遇回落不失为低吸机会。

        内地公布3月份进出口跌幅比预期大之后,今天将公布首季gdp数据前夕,李克强总理昨日主持召开座谈会,就当前经济形势和经济工作,听取专家和企业负责人的意见建议。他表示,中国经济砥砺前行,增速等主要指标保持在合理区间,但也必须清醒看到下行压力还在持续加大。要坚持稳中求进工作总基调,保持定力,灵活施策,在区间调控基础上加大定向调控力度。

       内地经济积弱 再降准已合时

       李总理提及稳中求进、加大定向调控力度的说词,预示续有政策配合,而人行进一步降准以增加对实体经济、新能源产业的流动性需求,在3月经济进一步下滑下,已届合适时机。

       自3月27日中证监批淮公募基金经港股通买港股后,揭开内地基金、散户投入港股热潮,也营造了港股大时代的氛围,政策公布后的四个交易日,刺激恒指狂升3,100点,其中最大特色之一,就是内地投资者熟悉的大型民企,股价水平与内地a股同业大偏低,形成了大量资金追捧绩优民企股,范围遍及各个行业龙头,如中国忠旺(1333),承接前期升势,昨日更衝高至5.15元近年新高,累计升幅逾55%;在上海销售豪华车居一哥地位的永达汽车(3669),在四日内狂升25%。忠旺pe仅10.8倍、永达pe约11.7倍,息率亦吸引,成为内外资追吸对象。

       心连心首季盈利大增1.2倍

       新鲜热辣的大型化肥民企--中国心连心化肥(1866)派发首季成绩表,截至今年3月底,首三个月综合收入按年升11%至14.13亿元人民币,纯利按年升121%,扭转了去年全年盈利下降的态势。受业绩大增刺激,昨日股价急升9.79%,收报3.14元,成交增至6,780万元。心连心化肥现价往绩市盈率仅10.94倍,息率2.45厘,远低于内地a股同业鲁西化工的逾30倍pe,心连心为内地尿素最大民企,股价大超值。

       心连心化肥业绩大跃进,乃高效肥比重的增加提高集团化肥产品的盈利能力和市场竞争力,而收入增加的主要原因是尿素和複合肥销量的增加。首季期内,尿素收入按年升10%至8.7亿元人民币,複合肥收入按年升35%至3.71亿元人民币。而甲醇收入按年跌33%至1.35亿元,主要因为平均售价按年跌34%。

      心连心董事长刘兴旭昨表示,现时公司市盈率只有10倍,股价未反映公司资产淨值,相比内地相同规模及销量的同业,较这些公司30倍的市盈率明显较低,认为公司股价达9元才可以收窄与内地同业的差距。

       心连心今年正步入大扩产能的盈利收成期,河南厂房第四条生产线已投产,令生产成本下降,连同新疆厂房今年7月逐步投产,煤基尿素产能将增50万吨,即提高尿素整体产能达25%,加上新疆厂房尿素生产成本低河南厂房5成、税率优惠大降至15%(较河南厂房低10个百分点),基于高效肥有定价权及具竞争力,心连心在今明年的盈利持续高增长可期,以目前市值仅32亿元、pe仅1倍而言,中长线市值翻番绝非奢望。